军工板块逆势走强：政策红利与业绩增长双轮驱动下的投资机会分析

随然视觉设计 2025-05-24 06:12:25 7.2W+

【军工板块逆势走强：政策红利与业绩增长双轮驱动下的投资机会分析】

近期A股市场震荡调整，军工板块却呈现逆势上涨态势。据统计，中证军工指数近一月涨幅达8.7%，显著跑赢沪深300指数。本文将从政策导向、行业基本面、资金动向三个维度，深度解析军工板块的投资逻辑。

一、政策红利持续释放
\"十四五\"规划明确提出加速国防和军队现代化，2023年国防预算同比增长7.2%，达到1.58万亿元。值得注意的是，装备费占比已连续5年提升，2023年预计超过40%。近期国资委推动央企上市公司质量提升三年行动，中航电测等军工央企重组案例引发市场对资产证券化提速的预期。

二、行业景气度持续验证
半年报预告显示，军工电子、新材料领域企业业绩亮眼：振华科技净利润预增35%-45%，中航光电订单同比增长28%。机构调研数据显示，2023年主机厂合同负债总额较2021年增长近3倍，行业\"大单制\"采购模式保障长期需求。卫星互联网、国产大飞机等新增长点正在形成，C919适航取证带动配套产业链发展。

三、资金配置呈现新特征
北向资金连续3个月增持军工股，其中中航沈飞获加仓幅度达2.3%。主动型公募基金军工持仓占比回升至4.1%，但仍低于5.5%的历史峰值。值得注意的是，私募机构开始关注\"民参军\"企业，高毅资产近期调研了5家军工新材料公司。

> 风险提示：需警惕军品定价机制改革对利润率的短期影响，以及地缘政治缓和可能带来的情绪波动。建议投资者关注三条主线：1）航空发动机产业链；2）军工电子信息化龙头；3）具备技术替代能力的\"民参军\"企业。

（注：本文数据截至2023年7月，不构成投资建议）

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